Talence Situations Spéciales

 

Changement de nom et d'indice de référence

Notre fonds TALENCE 2018 évolue et devient TALENCE SITUATIONS SPECIALES à compter du 26/03/2018. Le choix des titres arrêté lors du lancement de Talence 2018, auquel vous avez participé, a produit son effet : près de 60% du portefeuille a été vendu avant l’horizon de 3 ans du fonds, aux cours définis comme cibles à l’origine, avec un TRI annualisé de 7.11%  à la date du 27/02/2018  (hors frais d’entrée/sortie) comparativement à son objectif initial de 7% annualisés depuis sa création le 06/11/2015. Aujourd’hui, pour mieux valoriser la trésorerie importante logée dans le fonds et compte tenu de notre analyse d’une reprise durable en zone Euro, nous pensons qu’il y a un potentiel important de revalorisation sur certaines des valeurs restantes détenues par Talence 2018, mais également sur d’autres valeurs cycliques et en retournement que nos gérants ont identifiées. Aussi, nous vous informons que nous avons décidé de transformer ses objectifs, et de ne plus lui donner d’échéance, afin d’orienter l’épargne que nous y avons investie pour votre compte, de manière plus dynamique. L'indice de référence du fonds est également remplacé par l'EUROSTOXX Net Return Index.

Vous trouverez ci-après la lettre aux porteurs concernant cette opération.


  

Code ISIN: FR0012951853

Talence Situations Spéciales (anciennement Talence 2018), co-géré par Régis Lefort et Jean-François Arnaud, gérants senior avec chacun plus de 25 années d’expérience sur les marchés financiers, investit dans des sociétés de la Zone Euro, de toutes tailles de capitalisation et sans biais sectoriel.

Sa spécificité vient de son caractère thématique. Son champ d’investissement est celui des «situations spéciales». Par cette appellation, nous désignons un univers varié comprenant les sociétés :
• Engagées dans un processus de restructuration au sens large (industrielle, managériale, financière, actionnariale);
• Potentiellement impliquées dans des opérations de fusion/acquisition soit comme cible soit comme consolidateur de marché ;
• Ayant subies dans un contexte de marché « stressé » une baisse de leurs cours de bourse considérée comme très excessive.
L’objectif de gestion du fonds est de battre son indice de référence soit l’Euro Stoxx Net Return (constitué d’environ 300 valeurs de la Zone Euro). 
La thématique des situations spéciales est attractive d’un point de vue conjoncturel, mais également plus structurelle. Sur les prochains mois, elle permet de jouer pleinement la reprise économique en Zone Euro notamment via des sociétés en restructuration qui sont souvent celles qui auront le plus fort levier sur leurs résultats.
A plus long terme, les fusions/acquisitions ou les restructurations ont un caractère intemporel, un ralentissement économique pouvant accélérer les opérations « défensives » (rachat d’un concurrent en difficulté, fusion pour générer des synergies de coûts quand la croissance ralentit, cession des activités les moins rentables, etc.).


Régis Lefort,

  

 

Jean-François Arnaud,

Gérants du fonds Talence Situations Spéciales
Performance 2018 -7.7 %
VL au 20/07/2018 1 094,08 €
Niveau de risque : 6/7
Date de création 06/11/2015
Zone géographique Actions des pays de la Zone Euro

Télécharger l' évolution du cours ( TSV )

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